2026-04-27T21:51:18Zhttps://riubu.ubu.es/oai/request

oai:riubu.ubu.es:10259/66962024-07-16T10:24:59Zcom_10259_9391com_10259_5087com_10259_2728col_10259_9392

Sastre Duro, Javier 677 500 Santamaría Mariscal, Marcos 676 500 0000-0002-2564-7017 Gómez Manzano, Elena 54f8dab6-71ad-4b0f-a7b3-59541804eec4 600 Universidad de Burgos. Facultad de Ciencias Económicas y Empresariales fe960467-fbc8-4135-a3cd-dda591ef0df3 500 2022-06-06T12:25:58Z 2022-06-06T12:25:58Z 2021 http://hdl.handle.net/10259/6696 El objetivo de este Trabajo Fin de Grado es proporcionar evidencia empírica sobre la existencia o no del llamado Efecto Enero, esto es, de la obtención de rentabilidades anormalmente positivas en el mercado de capitales durante el mes de enero de cada año. Para ello, analizamos las rentabilidades mensuales de una muestra de ocho mercados de capitales (IBEX35, S&P500, DAX30, CAC40, FTSE100, BOVESPA, NSE20, SSEC) para el período de tiempo 1993 - 2019. Los resultados alcanzados no permiten probar la existencia del Efecto Enero y, como consecuencia, sirven para apoyar la Teoría de los Mercados Eficientes propuesta por Fama (1970). Sin embargo, nuestro trabajo pone en evidencia la posible existencia de otros efectos estacionales, como el denominado Efecto Mayo. The purpose of this Final Degree Paper is to provide empirical evidence about the existence or otherwise of the so-called January Effect, that is to say, the attainment of abnormally positive returns on the capital market during the month of January of each year. For it, we analyze the monthly returns of a sample of eight capital markets (IBEX35, S&P500, DAX30, CAC40, FTSE100, BOVESPA, NSE20, SSEC) for the period 1993 - 2019. The results achieved do not prove the existence of the January Effect and, as a consequence, serve to support the Theory of Efficient Markets proposed by Fama (1970). However, our paper highlights the possible existence of other seasonal effects, such as the so-called May Effect. application/pdf spa Attribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 Internacional http://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/4.0/ Este documento está sujeto a una licencia de uso Creative Commons, por la cual está permitido hacer copia, distribuir y comunicar públicamente la obra siempre que se cite al autor original y no se haga de él uso comercial ni obra derivada info:eu-repo/semantics/openAccess Efecto Enero Eficiencia de los mercados de capitales Rentabilidad de los mercados de capitales Regresión lineal January Effect Efficiency of capital markets Return of capital markets Linear regression Finanzas Finance Análisis del “Efecto Enero” sobre la rentabilidad de los mercados de capitales info:eu-repo/semantics/bachelorThesis info:eu-repo/semantics/acceptedVersion THUMBNAIL Gómez_Manzano.pdf.jpg Gómez_Manzano.pdf.jpg IM Thumbnail image/jpeg 3891 https://riubu.ubu.es/bitstream/10259/6696/4/G%c3%b3mez_Manzano.pdf.jpg 11bb7d3c946f95ae0b29b3c70e527fb4 MD5 4 LICENSE license.txt license.txt text/plain; charset=utf-8 1362 https://riubu.ubu.es/bitstream/10259/6696/3/license.txt 5d013bfa6e473ff0db22cd82a4d71a70 MD5 3 CC-LICENSE license_rdf license_rdf application/rdf+xml; charset=utf-8 805 https://riubu.ubu.es/bitstream/10259/6696/2/license_rdf 4460e5956bc1d1639be9ae6146a50347 MD5 2 ORIGINAL Gómez_Manzano.pdf Gómez_Manzano.pdf application/pdf 1558802 https://riubu.ubu.es/bitstream/10259/6696/1/G%c3%b3mez_Manzano.pdf 204fb108eab4875b93d73e38dae28a01 MD5 1 10259/6696 oai:riubu.ubu.es:10259/6696 2024-07-16 12:24:59.546 Repositorio Institucional de la Universidad de Burgos bubrep@ubu.es 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