Corrupción corporativa, gobierno corporativo y coste de capital: evidencia para el IBEX 35

Abstract

Este trabajo analiza la relación entre la corrupción corporativa y el coste de capital, así como la influencia del papel moderador del gobierno corporativo para las empresas del IBEX 35 durante el periodo 2020- 2024. El estudio parte de la hipótesis de que la existencia de noticias relacionadas con corrupción corporativa aumenta el riesgo percibido por los inversores, y, consecuentemente, eleva el coste de capital. Asimismo, se plantea que la composición del consejo de administración influye directamente sobre este coste, y que un consejo configurado de forma eficaz puede moderar dicha relación. Los resultados muestran que las noticias de corrupción no tienen un efecto significativo sobre el coste de capital. Sin embargo, algunas características del consejo sí influyen en la percepción del riesgo y en las condiciones de financiación. Tampoco se encuentra evidencia del efecto moderador significativo del consejo de administración sobre la relación entre corrupción corporativa y coste de capital

This paper analyses the relationship between corporate corruption and the cost of capital, as well as the influence of the moderating role of corporate governance in IBEX 35 companies during the 2020–2024 period. The study is based on the hypothesis that the existence of news related to corporate corruption increases the risk perceived by investors and, consequently, raises the cost of capital. Furthermore, it is proposed that the composition of the board of directors directly influences this cost, and that an effectively structured board may moderate this relationship. The results show that corruption-related news does not have a significant effect on the cost of capital. However, some board characteristics do influence risk perception and financing conditions. Likewise, no evidence of a significant moderating effect of the board of directors on the relationship between corporate corruption and the cost of capital was found.